영국 성장률 높인 '기업 서비스'…주택 신축은 감소

영국 경제의 성장 속도가 빨라졌지만 기업의 디지털 활동과 주택 건설이 서로 다른 방향으로 움직였다. 영국 통계청(ONS)이 12일 발표한 3분기 실질 국내총생산(GDP)은 전분기보다 0.7% 증가해 2분기의 0.5%를 웃돌았으며, 기업 대상 서비스가 성장의 중심을 차지한 반면 민간 주택 신축은 감소했다.

이번 성장의 의미는 경기 확장이 소비재와 건설 전반으로 퍼졌다는 데 있지 않다. 소프트웨어·자문과 임대 서비스, 전자제품 생산 및 기계 투자의 증가가 겹친 가운데, 가계의 서비스 소비와 주거용 건설에서는 회복의 속도와 방향이 달랐다는 데 있다. 영국에 장비나 소재를 공급하는 기업에는 전체 성장률 상승보다 어떤 고객 업종의 생산과 투자가 늘었는지가 더 직접적인 수요 정보다.

서비스업의 '기업 수요'가 성장 속도를 높여

서비스업 생산은 3분기에 전분기보다 0.9% 늘어 앞선 분기의 0.6%보다 증가 폭이 커졌다. 기업 대상 서비스는 1.0%, 소비자 대면 서비스는 0.5% 증가했으며, 두 부문의 성장률 차이는 0.5%포인트였다. 소비자 대면 서비스보다 기업 대상 서비스의 실질 생산 증가율이 높았다.

서비스업 안에서도 행정·사업지원 서비스의 생산은 4.1% 증가했고, 그 안의 임대·리스 활동은 6.6% 늘었다. 임대업의 증가는 기업이 자산을 직접 소유하는 방식 이외의 경로로 생산 능력을 확보한다는 점에서 의미가 있다. 장비 판매 기업 입장에서는 최종 사용자의 설비 구매뿐 아니라 장비를 보유해 임대하는 사업자의 수요까지 함께 봐야 하는 구성이다.

정보통신업 생산은 2.1%, 그중 컴퓨터 프로그래밍·자문 및 관련 활동은 4.4% 증가했다. ONS는 올해 GDP 증가에 이 업종이 가장 크게 기여했으며, 매출이 크게 늘어난 기업 가운데 인공지능과 클라우드컴퓨팅 관련 사업자가 다수 포함됐다고 설명했다. 디지털 서비스 수요가 단지 장래의 투자 계획에 머문 것이 아니라 실제 서비스 생산의 증가와 연결됐다는 내용이다.

이 구성이 상품 수출에 주는 효과는 정보통신 서비스의 증가율을 서버나 통신장비의 수입 증가율로 대입하는 방식과는 다르다. 소프트웨어 개발과 자문은 이미 보유한 장비로도 확대할 수 있고, 클라우드 수요는 국내 설비뿐 아니라 해외 데이터 처리 능력을 이용해 충족할 수도 있다. 따라서 한국 공급업체에 의미 있는 연결 고리는 해당 고객이 어떤 시스템을 확장하며, 그 과정에서 어느 지역의 장비를 구매하느냐에 있다.

서비스업 세부 부문 가운데 성장에 긍정적으로 기여한 부문은 14개 중 11개였다. 기업 서비스 몇 업종만 증가하고 나머지는 모두 감소한 극단적 편중은 아니지만, 증가 폭이 큰 업종과 실제 성장 기여가 큰 업종을 구분해야 한다. 규모가 큰 업종은 작은 증가율로도 전체 생산에 영향을 주는 반면, 규모가 작은 업종의 높은 증가율은 전체 수요의 확대 폭과 다를 수 있기 때문이다.

외식 감소는 소비 회복의 '품목 차이'

숙박·음식 서비스업은 교육업과 함께 전분기보다 각각 0.5% 감소했고, 숙박·음식 안에서는 음식·음료 서비스 활동이 1.9% 줄었다. 기업 서비스가 빠르게 늘어나는 동안 외식 생산은 오히려 감소했으므로, 영국 전체의 소득과 지출이 모든 서비스업에 같은 강도로 전달됐다고 해석하면 실제 영업 여건과 어긋난다.

그렇다고 가계 소비 자체가 줄었다는 결론도 맞지 않는다. 지출 측면의 실질 가계 최종소비는 전분기보다 0.6%, 전년 동기보다 1.8% 늘었으며, ONS는 운송과 주거 지출을 증가 요인으로 제시했다. 가계가 지출을 늘렸다는 사실과 외식업이 부진했다는 사실은 양립하며, 소비 회복의 중심이 어떤 항목에 놓였는지를 가르는 근거가 된다.

운송과 주거에 대한 지출 증가는 같은 금액의 소비 확대라도 수입 완제품 수요와 맺는 관계가 다르다. 운송 지출에는 국내에서 제공되는 서비스도 포함되며 주거 관련 지출은 외식이나 의류와 같은 선택 소비의 확대를 뜻하지 않는다. 영국 바이어의 소비시장 전망을 적용할 때 업종별 판매 계획과 재고 계획을 따로 보아야 하는 이유가 여기에 있다.

순관광을 제외한 국내 소비도 전분기보다 0.6% 증가했다. 해외 여행객과 영국 거주자의 국외 소비가 교역 항목에서 상쇄되는 국민계정 구조를 고려하더라도, 이번 소비 증가가 순관광 항목 하나에 의해 만들어진 것은 아니다. 국내 소비가 늘어난 가운데 외식 생산이 줄었다는 조합은 소비의 총량보다 지출의 구성을 분석해야 한다는 판단을 뒷받침한다.

정부 소비는 전분기보다 0.6%, 전년 동기보다 1.6% 증가했고, 공공행정·국방과 보건 분야가 증가를 주도했다. 민간 가계와 정부가 모두 지출을 늘렸지만 그 수요가 같은 업체에 귀속되는 것은 아니다. 공공조달과 의료 관련 공급망은 일반 소비재 유통망과 발주 주체·계약 방식이 다르므로, 수요 증가의 수혜를 평가할 때도 민간 소매시장과 분리해야 한다.

제조업은 증가했지만 산업 전체 확장은 미약

산업 생산은 전분기보다 0.1% 증가해 앞선 분기의 0.1% 감소에서 증가로 돌아섰지만, 서비스업의 확장 속도에는 크게 못 미쳤다. 제조업이 0.9% 증가한 반면 광업·채석업은 2.2%, 전기·가스·증기·공조 공급은 2.1%, 상하수도·폐기물 관련 활동은 1.5% 감소했다. 산업 부문 안에서 제조업의 증가가 다른 부문의 감소를 상쇄한 구조다.

제조업에서는 13개 세부 부문 중 8개가 증가에 기여했고, 컴퓨터·전자·광학제품 생산이 4.6% 늘며 가장 큰 긍정적 기여를 했다. 서비스업의 프로그래밍·자문 증가와 제조업의 전자제품 증가가 동시에 나타났다는 점은 기업의 디지털 활동이 이번 확장에 중요한 축을 형성했음을 보여준다. 다만 두 업종의 증가율은 각 업종의 생산 규모를 기준으로 계산한 값이므로 단순 합산할 수는 없다.

전자제품 생산 확대가 부품 구매로 이어지면 한국 기업에도 공급 기회가 생길 수 있다. 완제품 시장에서는 영국산 제품과의 경쟁이 늘어날 수 있다. 생산된 제품이 영국 기업의 설비 운영에 사용되는 장비라면 거래의 중심은 소비재 시장보다 기업용 시스템에 놓인다. 생산 통계는 국내 제조 활동을 측정하므로 수입품 판매가 늘었다는 통계와 구별할 때 거래 상대방의 위치가 더 분명해진다.

에너지 공급과 광업의 감소는 전체 산업 생산이 전자제품만큼 빠르게 증가하지 못한 배경이다. 국내에서 생산되는 에너지와 수입 에너지의 변화는 서로 다를 수 있으며, 에너지 공급업의 생산 감소를 곧바로 전 산업의 전력 사용 감소로 옮길 수도 없다. 이번 자료에서 확인되는 것은 산업 내 생산의 방향이 달랐고 제조업 증가가 전체 산업의 미약한 증가를 이끌었다는 점이다.

대영 공급망을 평가할 때 산업 전체의 0.1%만 적용하면 전자·광학 관련 고객의 활동 증가를 과소평가하게 된다. 반대로 제조업의 0.9%를 모든 공장과 소재 수요에 동일하게 적용하면 광업과 유틸리티의 감소를 놓치게 된다. 수출 품목의 통계 분류와 현지 고객의 생산 업종을 맞추는 작업이 이번처럼 부문 간 차이가 큰 시기에 더 중요해졌다.

주택 신축의 감소가 건설 수요를 갈라

건설 생산은 전분기보다 0.7% 감소했고 전년 동기보다도 1.7% 낮았다. 신규 공사가 1.6% 줄어든 반면 보수·유지는 0.5% 증가했으며, 신규 공사 중 민간 주택 신축이 4.7% 감소해 가장 크게 하락에 기여했다. 성장률이 높아졌다는 발표와 신규 주거용 건설의 감소가 동시에 나온 셈이다.

민간 주택 보수·유지는 1.5% 늘어 신축과 반대 방향으로 움직였다. 기존 주택을 고쳐 사용하는 수요는 남아 있지만 신규 주택 건설을 통해 판매되는 자재와 설비의 수요는 감소한 구도다. 창호·배관·냉난방 장비 등 같은 품목이라도 신규 현장에 납품하는 업체와 교체·수리 시장에 공급하는 업체의 매출 조건이 달라진다.

건설 관련 한국 공급업체가 영국 시장의 규모를 판단할 때 신축과 보수를 하나의 건설시장으로 묶으면 발주처의 차이를 놓친다. 대규모 개발사업의 자재 조달과 기존 건물의 교체 수요는 주문 단위와 유통 경로가 다르며, 재고를 보유하는 주체도 달라진다. 이번 통계는 건설시장 전체의 축소 안에서도 보수 분야가 증가했다는 구체적인 구분을 제공한다.

주택 신축의 부진은 가계 소비 증가를 주택 관련 내구재 전반의 호황으로 해석하기 어렵게 만드는 근거이기도 하다. 국민계정의 주거 지출 증가와 신규 주택 생산 감소는 측정 대상부터 다르므로 서로 모순되지 않는다. 가구나 건축 마감재를 판매하는 기업에는 주거라는 공통 명칭보다 실제 입주·신축 수요인지, 기존 주택의 유지 수요인지가 거래에 더 직접적으로 연결된다.

고정투자 확대와 기업투자의 속도는 달라

총고정자본형성은 전분기보다 1.7% 증가했고 전년 동기보다 4.1% 늘었다. 기계·장비와 운송장비의 증가가 주요 요인이었지만, 그 안에 포함되는 기업투자는 전분기보다 0.4%, 전년 동기보다 3.0% 증가했다. 총고정투자의 증가율을 민간기업의 설비투자 증가율로 그대로 인용하면 기업 부문의 확장 속도를 과장하게 된다.

총고정자본형성과 기업투자의 전분기 증가율 차이는 1.3%포인트였다. 이는 전체 투자 확대가 기업투자와 같은 속도로 이뤄지지 않았다는 비교이며, 두 항목의 차이를 특정 정부 사업이나 단일 자산의 기여도로 환산한 값은 아니다. 투자재를 공급하는 기업에는 누가 자산을 취득했는지와 그 자산이 어떤 용도로 사용되는지를 함께 보아야 한다는 의미다.

기계와 운송장비가 투자 증가를 주도했다는 사실은 상품 수입의 구성과도 연결된다. 3분기 상품 수입은 전분기보다 1.6% 증가했고, 기계·운송장비 및 화학제품의 증가가 주요 원인이었다. 국내에서 생산한 자산과 해외에서 들여온 자산이 함께 투자에 사용되므로 투자 확대의 전부가 영국 국내 제조업체 매출로 귀속되지 않는 구조다.

한국의 기계·운송장비 공급업체에는 가계의 소비심리보다 고객의 자산 취득 계획과 수입 계약이 더 중요한 연결 고리다. 투자 통계와 수입 통계에서 같은 자산군이 증가 요인으로 제시됐다는 것은 수요의 방향을 뒷받침하지만, 특정 국가나 기업의 점유율 상승까지 뜻하지는 않는다. 해당 품목 안에서 실제 구매처를 확보한 기업과 경쟁 공급국의 생산 확대를 함께 상대하는 기업의 상황은 달라진다.

수출입 동반 증가는 내수와 해외 수요의 결합

전체 수출 물량은 전분기보다 1.6%, 수입 물량은 1.8% 증가했다. 상품 수출은 2.2%, 서비스 수출은 1.1% 늘었고, 서비스 수입은 2.1% 증가했다. 수출이 늘었다는 사실만으로 순수출이 성장을 얼마나 높였는지를 판단할 수 없으며, 수출입의 서로 다른 규모와 국민계정상 기여도를 함께 적용해야 한다.

상품 수출 증가에는 연료·기타 미분류 상품·기타 제조품이, 서비스 수출 증가에는 금융과 기타 사업서비스가 기여했다. 국내 기업 서비스의 생산 확대와 해외에 판매하는 사업서비스의 증가가 동시에 나타나 영국의 서비스 활동이 내수에만 의존하지 않았다는 점을 보여준다. 기업 서비스 업체의 수익 기반을 평가할 때 영국 가계의 소비 상황만으로 판단하기 어려운 배경이다.

서비스 수입에서도 기타 사업서비스와 금융서비스가 주요 증가 요인이었다. 기업이 해외 서비스를 더 이용하면서 국내에서 생산하는 서비스도 늘어나는 모습은 국경 간 분업과 국내 생산 확대가 함께 진행됐음을 뜻한다. 디지털 활동의 확대를 국내 생산으로만 보거나 수입 대체로만 보는 설명보다 외부 서비스를 활용해 국내 활동을 늘리는 구조까지 포함하는 해석이 자료에 가깝다.

상품·서비스 무역적자는 명목 GDP의 1.3%였으며 비화폐용 금과 기타 귀금속을 제외해도 같은 비율이었다. 영국의 생산 증가가 해외 판매만으로 만들어진 것도 아니고, 내수 확대가 수입을 차단하며 이뤄진 것도 아니다. 영국에 판매하는 한국 기업에는 성장률 개선과 수입 수요 확대가 함께 나타났지만, 실제 수요 증가가 기계·운송장비·화학제품 등 특정 항목에서 확인된다는 점이 더 유용한 정보다.

명목소득 증가는 소비와 기업활동의 기반

소득 측면에서 피용자보수는 전분기보다 1.3%, 전년 동기보다 4.0% 증가했다. 그중 임금·급여는 전분기보다 1.1%, 사용자의 사회부담금은 2.4% 늘어 증가 속도에 차이가 있었다. 기업이 부담하는 인건비 전체와 가계가 급여 형태로 얻는 금액은 범위가 다르므로 피용자보수 증가율을 소비자의 현금소득 증가율로 그대로 옮길 수 없다.

이는 인건비와 가계 소비를 연결할 때 중요한 구분이다. 기업이 고용을 유지하는 비용이 늘어도 그 증가분의 일부가 사용자의 사회부담금이라면 같은 금액이 곧바로 가계의 소비 여력으로 전달되지는 않는다. 실질 소비가 0.6% 증가했다는 사실을 평가할 때에도 명목 보수의 증가와 실제 소비량의 변화를 나누어 보는 편이 타당하다.

조정항목을 제외한 기업 총영업잉여는 전분기보다 2.2% 증가했고 민간 비금융기업이 주요 증가 요인이었다. 총영업잉여는 기업의 순이익이나 현금흐름과 범위가 다르지만, 생산활동에서 발생하는 영업소득이 확대됐다는 점에서 투자 지속성을 판단하는 보조 근거가 된다. 기업 대상 서비스의 생산 증가가 지속되려면 고객 기업의 지출 능력도 함께 유지돼야 한다.

생산·지출·소득의 세 측면을 함께 놓으면 성장의 구조가 더 구체적이다. 기업 서비스와 제조업 일부가 생산을 늘리고 가계·정부의 소비와 자본 취득이 수요를 제공했으며, 명목 보수와 기업 영업소득도 증가했다. 반면 주택 신축과 외식 생산의 감소는 이러한 확대가 경제 전반의 모든 업종에 같은 강도로 전달되지 않았다는 반대 근거다.

성장의 지속성은 생산과 소비의 결합에 달려

전년 동기 대비 실질 GDP는 1.9%, 실질 1인당 GDP는 1.7% 증가했다. 분기 기준으로는 둘 다 0.7% 늘어 이번 분기의 생산 확대가 인구 증가에 따른 총량 변화만으로 설명되지 않는다. 다만 평균적인 생산량의 증가는 가계마다 같은 폭의 소득 증가를 얻었다는 뜻과 다르므로, 소비재 판매 전망에는 실제 소비 항목의 변화를 적용하는 편이 타당하다.

명목 GDP는 전분기보다 1.4%, 전년 동기보다 4.3% 증가했고, GDP 디플레이터는 전년 동기보다 2.3% 상승했다. 판매금액의 증가에는 실질 활동뿐 아니라 가격 변화도 포함되므로 명목 매출 증가를 물량 증가와 같은 의미로 사용하면 성장의 강도를 잘못 평가한다. 이번 실질 GDP 증가율은 이러한 가격 변화를 제거한 생산량의 확대를 나타낸다.

월별로는 7월 실질 GDP가 0.4% 증가하고 8월에는 보합을 기록한 뒤 9월에 0.2% 증가했다. 분기 전체의 성장률이 높아졌지만 매달 같은 속도로 생산이 늘어난 흐름은 아니며, 8월 수치는 종전의 0.1% 증가에서 보합으로 수정됐다. 월별 증가율을 단순히 더해 분기 성장률과 비교하기보다 각 월의 생산 수준이 분기 평균을 형성한다는 점에서 보아야 한다.

기업 대상 서비스와 전자제품 생산, 기계·운송장비 수입의 증가가 이어지면 영국의 성장은 기업의 운영 효율화와 설비 수요를 중심으로 지속될 수 있다. 반대로 기업투자의 확대가 둔화되고 가계 소비 증가가 운송·주거를 넘어 확산되지 않으면, 전체 성장률의 개선과 소비·건설 관련 공급업체의 체감 수요 사이에는 차이가 남을 수 있다. 영국 거래처의 사업계획에서 중요한 기준은 성장률 하나보다 디지털 운영·설비 취득·주택 보수 가운데 어느 지출이 실제 주문으로 연결되는가다.