한국 수출 급증 속 '품목 격차'…비반도체 증가율은 41%

11월 초순 한국 수출이 전년 동기보다 두 배 넘게 늘었지만, 반도체를 제외한 수출 증가율은 약 41%였다. 전체 수출 증가액의 약 72%가 반도체에서 발생한 만큼 수출 호조의 강도와 그 혜택이 여러 업종으로 확산되는 정도는 구분해서 볼 필요가 있다.

관세청이 11일 발표한 1~10일 통관 기준 잠정치에서 수출은 334억 6,000만 달러로 전년 동기보다 111.9% 증가했다. 조업일수 증가를 조정한 일평균 수출도 97.7% 늘어 단순한 영업일 효과로 설명할 수 없는 확대였지만, 승용차 수출은 같은 기간 감소했다.

조업일수 차이를 조정해도 뚜렷한 '수출 확대'

이번 집계의 조업일수는 올해 7.5일로 지난해 같은 기간의 7일보다 0.5일 많았다. 일평균 수출액은 약 44억 6,000만 달러로 전년의 약 22억 6,000만 달러보다 크게 늘어, 수출 금액 증가의 대부분이 조업일수 차이 이외의 요인에서 발생했다.

총액 증가율 111.9%에서 일평균 증가율 97.7%를 단순히 빼서 나머지를 물량 증가라고 부르는 것은 맞지 않는다. 조업일수 조정은 비교 가능한 기간을 맞추는 절차이며, 일평균 수출액에도 판매 물량과 가격, 제품 구성 변화가 모두 포함돼 있다.

더구나 조업일수로 나눈 수치는 해당 기간 하루의 평균 통관 실적이지 공장의 하루 생산량이 아니다. 생산을 마친 제품이 선적과 신고 수리 일정을 거쳐 통계에 반영되기 때문에, 단기 통관액이 늘어난 속도를 국내 생산이나 설비 가동률 증가율로 그대로 적용하기 어렵다.

일평균 수출 증가율 97.7%는 조업일수가 늘어난 효과를 제외하고도 통관 금액이 거의 두 배가 됐음을 보여준다. 이 증가세의 지속 여부는 품목별 판매가격과 출하량의 변화에 달려 있다.

관세청에 따르면 이번 수출은 역대 11월 1~10일 실적 가운데 최대다. 이후 선적 일정과 품목별 가격 변화에 따라 월간 실적이 결정된다.

반도체를 제외하면 달라지는 성장의 크기

반도체 수출은 166억 3,200만 달러로 전년 동기보다 331.2% 증가했다. 전체 수출에서 차지한 비중은 49.7%로 전년보다 25.3%포인트 높아져, 수출액의 절반 가까이가 한 품목군에서 발생하는 구조가 됐다.

올해 전체 수출에서 반도체를 빼면 나머지 품목의 수출액은 168억 2,800만 달러다. 공표된 반도체 증가율을 이용해 전년 금액을 역산한 뒤 전체에서 차감하면 비반도체 수출은 전년 동기보다 약 41.0% 증가한 것으로 계산된다.

비반도체 증가율도 낮은 수준은 아니지만, 전체 수출이 두 배 넘게 늘었다는 숫자와는 규모가 다르다. 수출 산업 전반이 같은 속도로 확대되는 상황과 특정 대형 품목이 빠르게 증가하는 상황에서는 생산능력 투자와 고용, 중소 공급사의 매출 증가 범위가 달라진다.

같은 방식으로 계산하면 반도체를 제외한 일평균 수출 증가율은 약 31.6%다. 조업일수 조정 후에도 비반도체 수출이 늘었다는 점은 유지되지만, 전체 일평균 수출 증가율과의 차이가 커 각 기업이 시장 수요를 추정할 때 자기 품목 기준을 적용해야 한다.

전체 수출 증가액 약 176억 6,600만 달러 가운데 반도체 증가액은 공표 증가율로 역산하면 약 72.3%를 차지한다. 비반도체 수출도 늘었지만, 전체 증가액을 기준으로는 반도체가 수출 확대를 주도했다.

반도체 제외 수출이 증가했다는 사실만으로 모든 비반도체 업종의 주문이 늘었다고 볼 수는 없다. 이 합계에도 석유제품과 선박, 자동차, 컴퓨터 주변기기처럼 가격 결정과 납품 주기가 다른 품목이 함께 들어 있어, 업종별로 다시 구분해야 실제 영업 여건이 드러난다.

자동차와 부품은 서로 다른 방향

승용차 수출은 14억 7,400만 달러로 전년 동기보다 4.3% 감소했다. 반면 자동차부품 수출은 5억 200만 달러로 19.0% 증가해, 완성차와 관련 부품이 같은 기간 서로 반대 방향으로 움직였다.

완성차와 부품은 수출 목적과 납품 일정이 같지 않다. 부품은 해외 생산거점의 조립과 보수용 수요 등에 사용될 수 있고 완성차는 차량 선적 일정의 영향을 받으므로, 부품 수출 증가를 국내 완성차 수출 회복의 직접 증거로 사용하기 어렵다.

수출업체의 이익을 판단할 때도 통관 금액만으로는 부족하다. 완성차와 부품은 계약 통화와 물류 방식, 생산거점 구성이 다를 수 있어 같은 환율 변동에서도 원화 매출과 원가에 미치는 영향이 달라지며, 품목별 수출 방향의 차이가 곧 이익 방향의 차이와 일치하지는 않는다.

철강제품 수출은 11억 9,900만 달러로 38.8%, 선박은 10억 7,400만 달러로 63.9% 증가했다. 이들 품목에서도 수출 확대가 확인됐지만 선박은 큰 계약의 인도 시점, 철강은 제품별 가격과 구성에 영향을 받으므로 증가율만으로 수주 환경 전체를 평가할 수 없다.

특히 선박은 주문을 받은 시점과 완성해 인도하는 시점 사이에 긴 기간이 존재한다. 이달 통관된 금액은 기존 수주가 매출로 전환되는 흐름과 관련되지만, 같은 금액의 신규 주문이 이달 발생했다는 의미는 아니어서 수주잔고와 인도 실적을 구분해야 한다.

컴퓨터 주변기기 수출은 10억 4,600만 달러로 237.7% 증가했고 무선통신기기도 늘었다. 반면 가전제품은 1억 4,800만 달러로 증가율이 0.6%에 그쳐, 정보기술 관련 품목이라는 큰 분류 안에서도 수출 증가 속도가 크게 달랐다.

주요 시장 수출 동반 증가…수출액은 상위 3개국에 집중

국가별로는 대중국 수출이 91억 6,300만 달러, 대미 수출이 67억 9,700만 달러, 대베트남 수출이 31억 9,800만 달러였다. 관세청이 제시한 이들 상위 3개국의 비중은 57.3%로, 전체 수출액의 절반 이상이 세 시장에 집중됐다.

대중국 수출은 전년 동기보다 148.0%, 대미 수출은 163.6%, 대베트남 수출은 113.3% 증가했다. 주요 시장이 함께 확대됐다는 점은 단일 국가만의 증가와 구분되지만, 금액의 집중도가 높으면 해당 시장의 통관·물류 차질이 전체 실적에 미치는 영향도 커진다.

대유럽연합 수출 증가율은 20.0%로 주요 3개국보다 낮았다. 시장별 증가 속도가 다르다는 점은 수출업체의 판매지역 구성에 따라 체감 경기가 달라질 근거가 되며, 국가 평균 수출 증가율을 모든 해외 영업부서의 목표 증가율로 적용하기 어렵게 한다.

반도체 중심의 품목 집중과 중국·미국·베트남 중심의 목적지 집중은 서로 다른 축의 변화다. 국가별·품목별 수치를 교차 집계한 자료가 아니므로, 이 통계가 보여주는 것은 두 집중 현상이 함께 나타났다는 점이다.

또 수출 신고의 목적지와 제품이 최종적으로 소비되는 시장은 같지 않을 수 있다. 해외 생산거점으로 보내는 중간재는 추가 가공을 거쳐 다른 시장으로 이동할 수 있으므로, 목적지별 수출 증가를 해당 국가 최종 소비의 증가율로 바꾸면 공급망 경로를 놓치게 된다.

기업의 시장 다변화도 국가 수만 늘리는 것으로 끝나지 않는다. 여러 국가로 수출해도 최종 고객이나 생산망이 같으면 같은 투자 사이클의 영향을 받을 수 있어, 거래처와 최종 수요 산업을 함께 구분해야 실제 매출 분산 정도를 판단할 수 있다.

수입 확대는 생산 투입과 원가 부담을 함께 반영

같은 기간 수입은 247억 1,000만 달러로 전년 동기보다 45.0% 증가했다. 수출 증가율보다 낮아 무역수지 흑자가 확대됐지만, 기업에는 수입 원료와 중간재 대금이 늘어났다는 사실도 별도의 자금 수요로 작용한다.

반도체 수입은 46억 8,800만 달러로 101.3% 증가했고 반도체 제조장비 수입은 11억 5,300만 달러로 36.4% 늘었다. 생산에 필요한 부품과 설비의 반입이 함께 증가했지만, 장비는 설치와 시험 가동을 거치므로 해당 수입이 같은 달 생산능력 증가로 모두 연결되는 것은 아니다.

기계류 수입도 9억 5,700만 달러로 16.5% 증가해 설비와 중간재에 관한 수입 확대가 나타났다. 다만 통관 금액에는 제품 구성과 단가 변화가 포함되므로 수입액 증가율을 국내 기업의 설비투자 물량 증가율과 동일하게 비교할 수는 없다.

중간재를 수입해 가공한 뒤 수출하는 기업은 판매액 증가와 함께 운전자본도 더 필요해진다. 수입대금 지급이 수출대금 회수보다 빠르면 수출이 잘될수록 일시적으로 필요한 자금이 늘 수 있고, 이때 결제 조건과 금융 비용이 실제 이익에 영향을 준다.

국가 무역수지가 흑자라는 사실은 개별 기업의 현금 사정이 좋아졌다는 뜻과도 다르다. 무역수지는 통관 수출입의 차액이고 기업 현금흐름은 선수금과 외상 기간, 재고, 설비투자를 함께 반영하므로 서로 다른 범위의 지표다.

수출이 늘어나는 기업이라도 고객의 대금 지급 기간이 길어지거나 재고를 선제적으로 확보하면 현금 회수는 늦어질 수 있다. 따라서 수출 확대가 기업 재무에 미치는 효과를 평가할 때는 통관 실적뿐 아니라 매출채권과 매입채무, 재고의 회전 속도까지 연결할 필요가 있다.

석유제품 수출 증가와 에너지 수입 증가의 관계

석유제품 수출은 20억 1,200만 달러로 전년 동기보다 100.7% 늘었다. 동시에 원유 수입은 32억 5,300만 달러로 75.8%, 가스 수입은 14억 400만 달러로 192.1% 증가해 에너지 관련 교역이 수출입 양쪽에서 확대됐다.

원유와 가스, 석탄을 합친 에너지 수입액은 전년 동기보다 86.3% 증가했다. 다만 석탄 수입액은 3.0% 감소해 에너지 전체 증가를 모든 연료의 수입 확대라고 부를 수 없으며, 가스와 원유의 비중과 가격·물량을 따로 확인해야 한다.

정유업체는 원유를 들여와 석유제품으로 판매하므로 수출액 증가와 원료비 증가가 동시에 발생할 수 있다. 정유 수익성에 직접적인 영향을 주는 것은 제품 판매가격과 원유·운송·운영 비용의 차이여서, 석유제품 수출 증가율이 높다는 사실만으로 정제마진 개선을 확정하기 어렵다.

원유 구매와 제품 판매 사이의 시간차도 이익에 영향을 준다. 원료를 구매한 가격과 제품을 판매할 때의 가격이 다른 시점에 결정되면 재고 평가와 실제 판매 손익이 함께 변하므로, 같은 달의 수출입 증가율을 빼서 영업이익 증가율을 만들 수는 없다.

가스 수입 증가도 산업용 소비량 증가만으로 설명되지 않는다. 수입액은 가격과 도입 물량, 계약 구조와 도착 일정에 따라 결정되므로, 겨울철 수요나 재고 확보의 기여를 평가하려면 실제 도입량과 저장 상황을 추가로 비교해야 한다.

에너지 원료를 사용하는 제조업체에는 수출 판매 호조와 원료 조달 부담이 함께 존재하는 셈이다. 판매계약에 원재료 가격 조정 조항이 있는 기업과 고정가격으로 납품하는 기업은 같은 원가 변화에서도 이익이 달라지므로, 수출 총액 호조를 제조업 전체의 수익성 호조로 확대해서는 안 된다.

국가별 교역 차액은 '기업 수익'과 달라

주요 교역 상대별로 수출입을 비교하면 중국에는 91억 6,300만 달러를 수출하고 66억 4,500만 달러를 수입했다. 두 금액의 차이는 25억 1,800만 달러이며, 미국은 수출 67억 9,700만 달러와 수입 26억 8,900만 달러로 차액이 41억 800만 달러였다.

반면 유럽연합에서는 수출 17억 2,100만 달러보다 수입 21억 8,000만 달러가 많았다. 전체 무역수지가 큰 흑자를 기록해도 상대별 교역은 다른 형태를 보이며, 수입이 많은 지역을 곧바로 국내 산업에 불리한 시장으로 판단하는 것은 적절하지 않다.

생산에 필요한 설비와 고부가가치 중간재를 수입하면 단기적으로 해당 지역과의 교역 차액이 악화돼도 이후 국내 생산과 수출에 기여할 수 있다. 반대로 통관 수출이 늘어 흑자가 확대돼도 원료비와 운송비가 함께 증가하면 기업의 이익 개선은 작을 수 있어, 무역 차액과 경쟁력을 같은 개념으로 사용하기 어렵다.

수출입 상대국이 같은 경우에도 거래하는 기업과 제품이 서로 다를 수 있다. 한 기업이 수출로 얻은 대금이 다른 기업의 수입대금을 직접 충당하는 구조는 아니므로, 국가별 흑자 규모를 기업 집단의 현금 여력으로 옮겨 계산하면 결제 시점과 자금조달의 차이를 놓치게 된다.

물류기업의 운송 수요는 제품별 출하량과 운송 방식에, 무역금융기관의 결제·자금 수요는 거래금액과 결제 조건에 따라 달라진다. 제품 단가 상승으로 통관액이 늘면 운송 중량은 크게 변하지 않아도 결제할 금액은 늘어나므로, 두 업종이 이번 수출 확대에서 얻는 사업 기회도 다르다. 고가 제품 중심의 수출 증가와 중량이 큰 원자재·완제품의 출하 증가는 운송 능력과 거래 자금에 서로 다른 수요를 만든다.

기업의 계약 협상에서도 성장의 원천을 구분하는 일이 중요하다. 판매량 증가로 생산설비를 더 가동하는 경우와 같은 제품의 가격 상승으로 매출만 늘어나는 경우에는 필요한 인력과 원료, 운송 능력이 달라지므로, 이번 실적은 금액 확대를 확인하는 출발점이지 비용 구조 전체를 설명하는 자료는 아니다.

누적 수출 이정표와 월간 전망은 구분

올해 1월부터 11월 10일까지 누적 수출은 9,636억 6,300만 달러로 전년 동기보다 62.0% 증가했다. 연간 수출 1조 달러까지 남은 금액은 363억 3,700만 달러로 계산돼, 달성 시점에 대한 관심이 커질 만한 수준이다.

이번 초순의 일평균 수출액을 기계적으로 적용하면 남은 금액은 약 8.1조업일분에 해당한다. 이는 실제 달성일을 예측한 값이 아니라 현재 평균 속도와 남은 규모를 비교한 계산이며, 선적 집중과 가격 변화가 생기면 도달 시점도 달라진다.

조업일과 달력상의 날짜를 혼동하면 달성 시점을 잘못 계산하기 쉽다. 특히 초순 통관 평균은 대형 제품의 인도나 특정 고객의 출하 일정에 영향을 받을 수 있어, 이를 남은 달력 일수에 그대로 곱하면 월간 실적을 과대 또는 과소 추정할 수 있다.

수출 이정표는 산업의 규모 확대를 보여주지만 부가가치나 국민소득을 같은 금액만큼 늘리는 지표는 아니다. 수입 중간재의 가치가 수출액에 포함될 수 있고 해외 생산과 국내 생산의 역할도 다르므로, 수출액과 국내 부가가치의 연결은 별도의 구조를 통해 판단해야 한다.

누적 무역수지는 3,037억 3,900만 달러 흑자지만 통관 흑자와 국제수지의 경상수지는 범위가 다르다. 서비스와 소득 거래가 추가되고 상품의 기록 시점과 기준에도 차이가 있어, 통관 흑자를 그대로 경상수지나 외환 공급액으로 대체할 수는 없다.

공급사의 판단 기준은 '자기 품목의 주문'

이번 잠정치에서 가장 강한 변화는 반도체 중심의 수출 확대이며, 비반도체도 조업일수를 조정한 뒤 증가했다는 점이다. 두 사실을 함께 보면 수출 회복의 범위가 반도체에만 한정된 것은 아니지만, 전체 평균을 여러 업종의 동일한 성장으로 해석할 수 없다는 결론이 나온다.

부품·소재 기업은 완성품의 수출 증가와 자신이 납품하는 공정의 생산 증가가 어떻게 연결되는지를 구분해야 한다. 고객이 이미 확보한 재고로 출하를 늘리면 공급사 주문의 증가가 늦어질 수 있고, 반대로 재고 확보를 먼저 진행하면 최종 수출보다 공급사 매출이 먼저 늘어날 수 있다.

이후 수출 확대의 범위는 반도체와 컴퓨터 주변기기의 높은 증가세가 이어지는지, 감소한 승용차 수출이 회복되는지에 따라 달라진다. 품목별 흐름이 엇갈리는 만큼 공급사에는 전체 수출 기록보다 납품 대상 산업의 출하와 재고 변화가 더 직접적인 사업 지표다.

앞으로 반도체의 높은 출하가 유지되고 비반도체의 일평균 수출도 증가한다면 수출 확대가 더 다양한 공급사의 매출로 연결될 수 있다. 반대로 증가가 일부 고가 제품과 특정 선적에 집중되고 에너지 조달비가 계속 늘면, 국가 수출 기록과 개별 기업의 이익 개선 사이의 차이는 커질 수 있다.