419개 중 305개가 제자리…움직인 것은 4개 중 1개뿐

중국 현물 419개 품목 가운데 305개(73%)가 전일과 같은 값이었다. 움직인 것은 114개, 4개 중 1개꼴이다.

이 비중을 "시장이 조용했다"고 읽으면 틀린다. 원자료가 두 가지를 구분해 주지 않기 때문이다.

보합에는 2가지가 섞여 있다

하나는 실제로 값이 안 움직인 경우다. 거래는 이뤄졌는데 전일과 같은 값에 체결된 품목이다.

다른 하나는 고시가가 갱신되지 않은 경우다. 거래가 드문 품목은 새 호가가 나오지 않아 직전 값이 그대로 남는다. 이때 0.00%는 "안 움직였다"가 아니라 "관측이 없었다"에 가깝다.

본지가 받는 원자료에는 거래량이 없어 둘을 가릴 수 없다. 보합 305개를 모두 가격 안정으로 읽으면 안 된다.

업종에 따라 보합 비중이 2배 차이 난다

에너지는 15개 중 11개가 움직인 반면 화학공업은 302개 중 59개만 움직였다. 보합 비중이 27%에서 80%까지 세 배 차이가 난다. 같은 날인데 업종별로 관측 빈도가 크게 다르다는 뜻이고, 화학 중간재에 거래가 드문 품목이 많기 때문일 수 있지만 이 데이터로 확인할 수는 없다.

원화로 보면 보합이 사라진다

위안/원이 0.12% 움직였기 때문에, 위안 기준 보합 305개는 원화 기준으로 전부 −0.12%가 된다. 원화로 원화로 결제하는 기업에는 이날 제자리였던 품목은 한 개도 없었다.

가격표만 보는 것과 원화 장부를 보는 것이 다른 결론에 이르는 지점이다.

조달 담당자가 볼 숫자

움직인 114개에 집중하는 편이 낫다. 그중 52개가 화학공업 상승분이어서, 이날 "원자재가 올랐다"는 문장은 사실상 "화학제품 일부가 올랐다"에 가깝다.

본인이 사는 품목이 보합이라면 그 값이 며칠째 같은지를 확인해야 한다. 연속 보합이 길면 견적의 근거가 오래된 값일 수 있다.

보합 품목 중 실제 거래가 있었는지는 거래량이 없어 구분할 수 없고, 본지가 세는 모수 419개와 제공처 집계 445개도 26개 어긋난다. 보합 비중 73%가 평소 수준인지는 시계열을 더 쌓아야 알 수 있다. 본지는 이 비율을 매일 기록한다. 화학공업의 보합 80%가 줄어야 업종 평균이 의미를 갖는다.